📖 怎么看：
VIX=市场恐慌（越高越怕）。分位数=当前在历史中的排名（52%=比一半日子高）。
σ=偏离均值几个标准差（>2σ=极度恐慌，<-1σ=极度平静）。
MA20/50/200=均线，短上穿长=恐慌升。散点图=VIX-股价负相关，点往右下=恐慌高股价低。
远期收益=过去35年中，VIX在某区间时买入持有N月的平均收益&波动范围。
回测=用历史验证信号，"胜率"=买入后赚钱比例，"最大回撤"=最惨亏多少。
🌡️ VIX区间 — 35年历史分布（8,846个交易日）
VIX历史均值19.3。低于17=市场自满（~48%的日子），高于30=恐慌蔓延（~8%），高于50=金融危机级别（35年仅75天）。
| VIX | 区间含义 | 历史占比 |
|---|
| <12 | 暴风雨前的寂静 · 极度自满 | 9.1% (801天) |
| 12–17 | 低波动 · 市场无恐惧 | 38.5% (3,408天) |
| 17–22 | 正常区间 | 25.2% (2,227天) |
| 22–30 | 焦虑上升 | 19.3% (1,704天) |
| 30–40 | 恐慌 | 5.6% (498天) |
| 40–50 | 剧烈恐慌 | 1.5% (133天) |
| >50 | 危机模式 | 0.8% (75天 / 35年) |
📐 基于FRED VIX指数1991-05-20~2026-05-22全部交易日数据。均值19.3 | 中位数17.4。
🧪 信号回测：不同VIX阈值买入SPX的历史表现
下表展示各阈值下买入SPX后3/6/12个月的平均收益、±2σ置信区间（95%的收益落在这个范围内）、胜率（赚钱比例）和最大回撤。置信区间越窄信号越可靠。
📈 远期收益：不同恐慌度买入SPX的N月后平均涨跌
avg=平均收益，[L,H]=95%置信区间（±2个标准差）→ 区间不跨0说明信号有统计显著性